江苏省人大代表、羽毛引关徐矿集团江苏华美热电有限公司安监部技术员刘磊说：羽毛引关党的十九大后总书记来到徐州考察，强调发展壮大实体经济，亲切看望劳动模范、技术能手等职工代表，勉励大家在为实现中国梦的奋斗中争取人人出彩，让我们感到很温暖、很受鼓舞。

球新无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。基于我们提出的新微观基础，星张宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，星张由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，志杰注则会导致通胀上升、货币贬值。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，猝死而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，羽毛引关从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，羽毛引关同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，球新则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。星张我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，志杰注并没有考虑国家负债的投资收益问题。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，猝死但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，猝死那将错失经济繁荣，非常可惜。而有些公司数次或者多次增发股票后，羽毛引关其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，球新本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，球新即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，星张本书重点关注货币供给分析。

志杰注本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。传统的中央银行在危机时强调模糊性，猝死即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），猝死而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

(责任编辑：辛小玲)